Comment investir en capital investissement ?

Définir une stratégie d’investissement pour les investisseurs particuliers

Chaque investisseur particulier doit mettre en place la stratégie qui lui convient le mieux, en fonction de :

• son patrimoine,
• son horizon d’investissement,
• son degré d’acceptation du risque,
• la performance recherchée,
• les avantages fiscaux qu’il recherche.

Choisir un mode d’exposition

On peut distinguer trois grandes façons d’accéder au capital investissement pour les investisseurs particuliers :

• l’investissement en direct dans des entreprises : ce type de prise de participation implique une connaissance fine du marché et de l’entreprise elle-même, ainsi qu’un important investissement en temps pour sélectionner, suivre et céder sa participation. C’est aussi le plus risqué.

• l’investissement dans des fonds de private equity, comme des Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) ou des Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) : l’investisseur particulier confie à une équipe dédiée la mission de choisir des entreprises, de gérer les prises de participations et de les céder en respectant une stratégie d’investissement et un calendrier fixé par la durée de vie du fonds, en général d’une dizaine d’années.

Il s’agit du moyen d’exposition le plus largement répandu, et celui que nous proposons à nos investisseurs particuliers. Ainsi, les sommes souscrites sont investies directement au capital de quelques entreprises (entre 10 et 20 selon la taille et le profil des fonds). Après quelques années au cours desquelles une équipe dédiée joue le plus souvent un rôle d’investisseur actif, les participations sont cédées par le fonds, qui en distribue le produit à ses porteurs de parts.

• l’investissement dans des fonds de fonds de capital investissement. Ce type de véhicule a pour objet d’investir non pas directement dans des entreprises, mais dans des fonds d’investissement. L’objectif est ici de sélectionner les meilleures équipes du marché en analysant leurs compétences, leur performance historique, leur stratégie d’investissement, etc…

Cette solution a pour mérite de diversifier l’exposition. A contrario, elle place l’investisseur particulier un peu plus loin du sous-jacent que constitue l’entreprise et le soumet à davantage de frais, l’équipe de gestion du fonds de fonds étant elle aussi rémunérée pour son travail de sélection des fonds.