Pourquoi investir en capital investissement
Le capital investissement (ou Private Equity) est le terme générique qui désigne les prises de participation dans le capital de sociétés non cotées à différents stades de leur développement.
Son premier attrait est la performance : le capital investissement continue d'afficher une rentabilité élevée sur les
10 dernières années d'investissement au regard de la performance dautres classes
d'actifs. Sa performance est supérieure aux meilleures classes d'actifs (obligations,
actions, valeurs technologiques, immobilier) entre 1996 et 2004 à l'exception
des années 1999 et 2000 en léger retrait par rapport au rendement immobilier et
2004 en retrait par rapport au rendement de la bourse (Source : Ernst & Young
- AFIC - CDC IXIS Capital Markets).
C'est une classe d'actifs à part entière qui apporte une diversification optimale dans un portefeuille diversifié long terme (10 ans) avec une optimisation du
couple risque rendement, la performance des investissements dans des entreprises
non cotées n'étant pas directement corrélée à l'évolution des indices boursiers.
Enfin, l'activité du marché français est en plein essor (+26% d'investissements
réalisés en 2006 par rapport à 2005 - source AFIC) et présente un potentiel de croissance tant sur le segment de la transmission et du développement que sur le marché
du capital risque.
Comment investir
Un investissement en non coté peut se faire au travers d'OPCVM spécialisés tels
que des FCPI ou des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risques) mais également en investissant en direct
au capital d'une société ou par l'intermédiaire d'un fonds de fonds.
Le FCPR
L'investissement peut également être réalisé par le biais de Fonds Communs de
Placement à Risques.
Les FCPR les plus répandus sont des fonds de fonds (FCPR de FCPR) qui proposent
à l'investisseur des allocations prédéfinies au niveau des différents segments
du capital investissement et au niveau géographique.
Les FCPR spécialisés (sur le capital développement, le LBO...) permettent à l'investisseur de réaliser lui-même ses choix en matière d'allocation
et de piloter le couple risque/rendement de son portefeuille global en non coté.
C'est un support optimal en matière de coût d'investissement puisqu'il permet
une maîtrise des frais de gestion (définis précisément dans le fonds) qui ne nécessite
pas de ressources spécifiques pour réaliser l'investissement (études préalables
des dossiers, audits...).
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